в банках, страховых компаниях либо в области управления инвестициями. Однако многие специалисты являются финансовыми менеджерами нефинансовых организаций, как частных, так и государственных, а некоторые даже выбирают академическую карьеру.

11.9.1. Опцион "пут" на акции Опцион "пут" на акции защищает от убытков, вызванных снижением курса акций. Пример: Люси работает менеджером в корпорации XYZ. Предположим, что однажды она получила в качестве вознаграждения 1000 акций XYZ. Рыночная цена акций XYZ со-ставляет сегодня 100 долл. за акцию. Давайте подумаем, как Люси может застраховаться от риска снижения курса акций XYZ с, помощью покупки опциона "пут" на акции XYZ.

  0,20 0,25   1,4 1,2     Портфель   Ожидаемая доходность   Стандартное отклонение   .А...,;,., : ',.;, В   .,,... 0,30., 0,40   ,. 0,35..,.,. • 0,25     Портфель   Ожидаемая доходность   Стандартное отклонение   Безрисковая ставка доходности 'Рыночная ставка доходности А   0,10 0,18 0,16   0 0,24 0,12     Портфель   Ожидаемая доходность   Стандартное отклонение   Безрисковая ставка доходности Рыночная ставка доходности А   0,10 0,18 0,20   0 0,24 0,22   4. Если ставка доходности казначейских векселей составляет 4%, а ожидаемая доходность рыночного портфеля для того же периода равна 12%, определите соответствующую рыночную премию за риск. Если стандартное отклонение доходности рыночного портфеля равно 0,20, какой вид имеет уравнение, описывающее график рынка капиталов? Факторы, определяющие рыночную премию за риск 5. Рассмотрим гипотетическое состояние экономики, в которой ожидаемая доходность рыночного портфеля за определенный период составляет 0,05, стан-;; дартное отклонение доходности рыночного портфеля за этот же период равно 0,25, а средний уровень неприятия риска торговцами ценными бумагами равняется 3. Если правительство хочет выпустить безрисковые бескупонные облигации со сроком обращения один период и номинальной стоимостью 10000 долл. за облигацию, то сколько оно может рассчитывать получить одну облигацию? 6. Норма Свенсон вложила 40% своих сбережений в акции компании ти, 60% — в акции компании Industrial Light and Magic. Норма считает, что коэф фициент корреляции между показателями доходности этих акций составля 0,6, а соответствующие значения средней доходности и стандартные откло ния составляют   • MGM   ILM   Ожидаемая доходность Стандартное отклонение   10% 15%.;   15% 25%   а. Определите для сформированного Нормой портфеля ожидаемое значение доходности и его стандартное отклонение.