1
Сайт о Финансах - Finans.net.ua

  Врезка 3.2.

Иногда курс акций компании "подскакивает" в ответ на публичное сообщение о ее будущих перспективах. Предположим, например, что фармацевтическая компания QRS объявила, что ее научные сотрудники открыли новое лекарство от насморка. В связи с этой новостью, вероятнее всего, курс акций компании резко возрастет Однако, если будет объявлено, что против QRS выдвинуто судебное обвинение, влекущее за собой возможные миллионные выплаты компенсаций покупателям одного из лекарств, выпускаемых компанией, ее акции, скорее всего, упадут в цене Таким образом, можно говорить о том, что рынок акций реагирует на информацию, содержащуюся в таких заявлениях. Это подразумевает то, что, как минимум, некоторые из инвесторов, покупающие и продающие акции компании QRS, следят за основными факторами, определяющими курс ее акций. При изменении таких факторов соответствующим образом изменяется и курс В самом деле, если курс акции не изменился при оглашении какой-либо важной информации, многие аналитики финансового рынка могут заявить, что новость уже отражена в стоимости акций Именно такого рода зависимость отражается гипотезой эффективного рынка.

Таблица 11А.З. Доходность портфеля акций, имеющих абсолютную отрицательную s ,корреляцию , t Состояние экономики   Доходность акций Genco   Доходности акций Negacorr   > Доход от 50000 долл., вложенных в Genco   Доход от 50000 долл., вложенных в Negacorr   Общий доход портфеля стоимостью 100000 долл.   (1)   (2)   (3)   (4)   (5)   (6) = (4) + (5)   Подъем   0,385   -0,225   1,385 х 50000 долл. = 69250 долл.   0,775 х 50000   69250 долл. +                   долл.= 38750   38750 долл. =                   долл.   108000 долл.   Нормальное   0,140   0,020   1,14х50000 долл. =57000   1,02х50000   57000 долл. +               долл.   долл.= 51000   51000 долл. =                   долл.   108000 долл.   Спад   -0,105   0,265   0,895 х 50000 долл. = 44750 долл.   1,265х50000   44750 долл. +                   долл.= 63250   63250 долл. =                   долл.   108000 долл.   Ожидаемая   0,140   0,020               ДОХОДНОСТЬ                       Стандартное   0,200   0,200               отклонение                       " этом примере все риски устранены; это получилось потому, что между этими Двумя акциями существует абсолютная отрицательная корреляция. Это означает, что Динамика их доходности противоположна. Для характеристики степени ковариции Между двумя ставками доходности используется статистический термин коэффициент Рреляции (correlation coefficient). Однако мы не сможем понять, что он означает, не уточнив, что такое ковариация (covariance).
 
-


Финансы в Украине 2017-2018

Недвижимость

Банки

Финансы