1
Сайт о Финансах - Finans.net.ua

98 Часть I. Финансы и финансовая система 2.9. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И КВАЗИГОСУДАРСТВЕННЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ Поскольку государство является создателем законов и органом, следящим за их выполнением, оно несет полную ответственность за регулирование финансовой системы. Как уже говорилось в предыдущем разделе, и в США, и в других странах выполнение некоторых задач по регулированию финансовой системы передается в компетенцию организаций частного сектора, таких как ассоциации участников определенного финансового сектора или фондовые биржи.

11. Опытным путем было установлено, что в среднем при объявлении компанией о дроблении своих акций общая рыночная стоимость акций этой компании повышается. Какие предположения вы можете представить для объяснения этого явления.

Стандартное отклонение Рис. 12.5. Выбор наиболее предпочтительного портфеля 12.3.4. Как получить заданную ожидаемую доходность: пример 2 Предположим, что у вас имеется 100000 долл., которые вы хотели бы инвестировать с ожидаемой ставкой доходности в 0,10 годовых. Сравните стандартное отклонение доходности, на которое вам пришлось бы пойти при прежнем графике риск/доходность (линия, соединяющая точки Ей S) со стандартным отклонением при новом графике риск/доходность (линия, соединяющая точки F и 7). Каков состав каждого из этих двух портфелей? Решение Во-первых, давайте запишем формулу, связывающую ожидаемую доходность Портфеля с долей, инвестированной в рискованные активы, и решим его. Таким обра-эом мы определим долю, которую надо инвестировать в рискованные активы. Для но-"ого соотношения риск/доходность, в котором используется оптимальная комбинация Двух рискованных активов, формула имеет следующий вид: £ (г) =£•(/,>+г, (1-w) £(/•)= 0,122w+0,06(1-н')   Установив ожидаемую ставку доходности портфеля равной 0,10 и определив н', получим: £(/-)=-0,06 + 0,062w =0,10 0,10-0,06 . .- w = ————— = 0,6D 0,062 Следовательно, для получения оптимальной комбинации 65% от 100000 долл. должно быть инвестировано в рискованные активы, а 35% — в безрисковый актив. Стандартное отклонение в таком портфеле определяется по формуле: (j=\v(t =0,65х0,146=0,095 Поскольку оптимальная комбинация рискованных активов сама по себе содержит 69,2% рискованного актива 1 и 30,8% рискованного актива 2, состав итогового портфеля с ожидаемой доходностью в 0,10 в год определяется следующим образом: Доля безрискового актива       35%   Доля рискованного актива 1   0,65х69,2%=   45%   Доля рискованного актива 2   0,65х30,8%=   20%   Всего       100%   Для прежнего графика соотношения риск/доходность с единственным рискованным активом формула, связывающая ожидаемую доходность и w, имела вид: £(r) =£(/•>+/у (1-uQ £(r)=0,14w+0,06(l-w) Установив ожидаемую ставку доходности портфеля равной 0,10 и вычислив w, получим: £(r)= 0,06+0,08=0,10     0,10   -0,   06   -0,   50   w =   0,   08           Таким образом, 50% от 100000 долл. должно быть вложено в рискованный актив 1.
 
-


микрозайм в Киеве

Финансы в Украине 2017-2018

Недвижимость

Банки

Финансы