1
Сайт о Финансах - Finans.net.ua

Контрольный вопрос 2.14. Вы приобрели акцию за 50 долл. В течение года на нее начисляются дивиденды в денежной форме в размере 1 долл., и вы планируете, что курс этих цтных бумаг на конец года составит 60 долл. Какую ставку доходности вы ожидаете получить? Если реальный курс ценных бумаг по истечении года составит всего 40 долл., какова будет ваша реальная ставка доходности? ОТВЕТ: 1 долл. + 60 долл. - 50 долл. 50 долл. Действительная ставка доходности =1 долл. + 40 долл. - 50 долл. = - 0,18о или -18% 50 долл. Контрольный вопрос 2.15. Предположим, что безрисковая номинальная годовая процентная ставка по казначейским векселям составляет 6%, а прогнозируемый уровень инфляции— 3% в год. Какова будет ожидаемая реальная ставка доходности по таким ценным бумагам? Почему они являются рискованными в реальном выражении ОТВЕТ. Реальная процентная ставка = 2,913% Поскольку фактический уровень инфляции при установлении номинальной ставки доходности неизвестен, инвесторы никогда не могут точно знать, какова будет их реальная доходность на вложенный капитал (она будет зависеть от фактического уровня инфляции).

В реальном мире диапазон показателей доходности акций не ограничен несколькими значениями, как в наших примерах, и доходность может принимать практически любое значение. Поэтому мы можем сказать, что распределение доходностей акций представляет собой непрерывное распределение вероятностей. Чаще всего используется один из видов непрерывного распределения вероятностей — нормальное распределение, которое представляет собой кривую, показанную на рис. 10.3.

Основные термины   • фьючерсные контракты на финансовые инструменты, финансовые фьючерсы (financial futures), 444 • форвардный (срочный) контракт (forward contract), 444 • требование гарантийной маржи (margin call), 446 • базис (spread), 447 • хеджер (hedger), 448 • биржевые спекулянты (speculators), 448 • уравнение паритета между форвардными и спот-ценами (forward-spot price-parity relations), 451 • подразумеваемые дивиденды (implied dividend), 459 • гипотеза ожиданий (expectations hypothesis), 460   Ответы на контрольные вопросы Контрольный вопрос 14.1. Какие изменения произойдут на вашем счете для заключения фьючерсных контрактов, если вы откроете длинную позицию по фьючерсному контракту на поставку пшеницы, а фьючерсная цена не снизится на 7 1/4 цента за бушель, а возрастет на такую же величину? ОТВЕТ. Вы зарабатываете в этот день 7 1/4 центов х 5000 бушелей, или 362,50 долл., и брокер заносит эту сумму на ваш счет даже в том случае, если вы не совершили никаких сделок. Деньги переводятся со счета одного из участников биржевых сделок, открывшего короткую позицию.
 
-


Финансы в Украине 2017-2018

Недвижимость

Банки

Финансы