Временные предпочтения людей Следующим фактором, влияющим на уровень ставок доходности, является человеческая психология. Люди, как правило, предпочитают пользоваться всеми благами жизни сегодня, а не завтра. Экономисты обычно исходят из предположения, что процентная ставка была бы положительной даже в том случае, если бы не существовало средств производства, в которые можно было бы инвестировать деньги, и единственной причиной для того, чтобы люди давали и брали в долг деньги, было бы то, что в течение жизни предпочтения людей относительно текущего потребления постоянно меняются. В общем случае, чем больше люди предпочитают потреблять товаров и услуг сегодня, не оставляя эту возможность на будущее, тем выше процентная ставка в экономике.

• Влияние риска на принятие решений в финансовой сфере • Концептуальная основа управления риском • Как финансовая система способствует эффективному размещению риска Содержание 10.1. Что такое риск 10.2. Риск и экономические решения 10.3. Управление риском 10.4. Три схемы переноса риска 10.5. Перенос риска и экономическая эффективность 10.6. Институты управления риском 10.7. Портфельная теория: статистический анализ для оптимального управления риском 10.8. Распределение вероятностей доходности 10.9. Стандартное отклонение доходности как мера риска В предисловии мы говорили о том, что финансовое дело как научная дисциплина Дбржится на трех аналитических "китах" — стоимости денег во времени, определении Стоимости активов и управлении риском. Часть IV посвящена третьему "киту" — Управлению риском.

В условиях сегодняшней глобализации финансовой среды покупка и продажа большинства ценных бумаг может быть осуществлена в любой точке земного шара в любое время дня и ночи. Следовательно, для таких ценных бумаг горизонт биржевых торгов очень короток.