Изменение
Оборотные активы
Денежные средства и рыночные ценные бумаги
100
120
20
Счета к получению (дебиторская задолженность)
50
60
10
Товарно-материальные запасы
150
130
30
Итого оборотных активов
300
360
60
Здания, сооружения и оборудование (основные средства)
400
490
90
Начисленный износ
100
130
30
Остаточная стоимость основных средств
300
360
60
Всего активов
600
710
120
Обязательства и акционерный капитал
Краткосрочные обязательства
Счета к оплате (кредиторская задолженность)
60,0
72,0
12,0
Краткосрочные кредиты банков
90,0
184,6
94,6
Итого краткосрочных обязательств
150,0
256,6
106,6
Долгосрочные обязательства (8%-ные облигации со сроком погашения в20х7 г.)
150,0
150,0
0,0
Акционерный капитал (1 млн акций в обращении)
300,0
313,4
'3,4
Оплаченная часть капитала
200,0 '
200,0
0,0
Нераспределенная прибыль
100,0
1)3,4
13,4
Справочно
Рыночный курс обыкновенных акций
200,00 долл. 187,20 долл. -12,80 долл. Все данные приведены в миллионах американских долларов.
При такой последовательности операций не происходит немедленного изменению в финансовом состоянии обеих сторон, разве что оба участника сделки должны оплатить стоимость выполнения операции (т.е. услуги брокера и комиссионные банка). К студент, и вдова имели активов на сумму 100000 долл. каждый, и сразу же после сделки каждый имеет столько же (за вычетом суммы, которая пошла на оплату услуг брокера и выплаты комиссионных банку). Эти операции проводились с единственной целью (и дали единственный результат) — позволить каждой стороне получить такой портфель инвестиций, в котором риск и ожидаемая доходность сочетаются наиболее удачно с точки зрения каждой стороны.
• Сущность теоретических и практических аспектов формирования инвестиционного портфеля
• Модель формирования инвестиционного портфеля, которая устанавливает баланс между риском и доходностью
Содержание
12 1 Процесс формирования инвестиционного портфеля
12 2 Доходность и риск. в поисках баланса
M123 Эффективная диверсификация портфеля при наличии многих рискованных активов
Эта глава посвящена тому, как людям следует инвестировать свои средства, т е. проблеме формирования инвестиционного портфеля (potrfoho selection) В инвестиционный портфель включены все личные активы (акции, облигации, паи в бизнесе, дом или квартира, пенсия, страховые полисы и т.д) и все личные обязательства (ссуда на обучение, ссуда на приобретение автомобиля, закладная под недвижимость и пр ).
|